股權激勵

第一節 哪些企業(yè)適合做股權激勵？
1. 股權激勵應具備的基本條件
案例：為什么我的股份沒(méi)人要？
2. 不適合做股權激勵的企業(yè)一覽表
探討：為什么在房地產(chǎn)行業(yè)做股權激勵的不多？
3. 是不是只有股權激勵才能激勵人？
探討：對不適合做股權激勵的企業(yè)，還可以設計別的“金手銬”嗎？
4. 股權激勵就是為了激勵人嗎？
案例：華為股權激勵的真實(shí)初衷
5. 國有/非國有企業(yè)、上市/擬上市/非上市公司股權激勵適用性的對比
6. 證監會(huì )對股權激勵資格的強制規定
第二節 哪些人適合給股權激勵？
1. “勞者有其股”，這個(gè)觀(guān)點(diǎn)對嗎？
探討：?jiǎn)T工持股計劃算是激勵，還是福利？
2. “沉淀層”應該納入股權激勵范圍嗎？
案例：華為是如何讓“沉淀層”光榮退休的
3. 核心骨干人才的股權激勵要突出“金手銬”作用
4. 對未來(lái)人才的股權激勵，應突出“金臺階”特色
5. 對有些人，不要奢望用股權能解決其長(cháng)期激勵問(wèn)題
探討：理論上給多少股份才能真正解決一個(gè)人的長(cháng)期留存問(wèn)題？
案例：為什么外貿企業(yè)股權激勵不容易成功？
6. 一個(gè)令人深思的反面案例——為什么搞股權激勵后，年分紅達到上千萬(wàn)元，反而總經(jīng)理更快地走人了？
7. 證監會(huì )對不能授予股權激勵的人員的強制規定
第三節 激勵方式的四維度構件
1. 從時(shí)間維度分：
 未來(lái)兌現的——期權、風(fēng)險收入遞延支付型股票
 現在兌現的——其他各類(lèi)
案例：十個(gè)人的小公司，怎么就撬不走他的人？
2. 從虛實(shí)性質(zhì)分
 虛股——干股、崗位干股、虛擬受限股、項目跟投股份
 實(shí)股——業(yè)績(jì)獎勵型、折價(jià)購買(mǎi)型、按揭回填型限制性實(shí)股
探討：為什么有些人只能搞虛股激勵？
3. 從動(dòng)靜特征分：
 靜態(tài)股——激勵額度是固定的
 動(dòng)態(tài)股——激勵額度不斷調整
探討：對新引進(jìn)職業(yè)經(jīng)理人的激勵為什么一定要有“金臺階”？
4. 從風(fēng)險性質(zhì)分：
 無(wú)風(fēng)險型——保賺不賠型
 對賭型——帶有風(fēng)險抵押金
案例：股權分置改革時(shí)國有上市公司對高管的對賭型股權激勵方案
第四節 最優(yōu)激勵模式應該是組合式的
1. 先做好調研，從企業(yè)和人兩個(gè)維度摸排
 摸排企業(yè)的六個(gè)特征——實(shí)施目的、發(fā)展階段、現金流狀況、融資計劃、上市安排、所有制性質(zhì)
探討：初創(chuàng )期的高科技企業(yè)適合搞干股、虛擬受限股，還是期權？
 摸排人的五個(gè)特征——持股意愿、風(fēng)險承受力、歷史貢獻、依賴(lài)度、國籍
探討：創(chuàng )業(yè)元老和職業(yè)經(jīng)理人，激勵模式應有什么區別？
2. 組合式股權激勵方案的“十六字”方針
 先干后虛
案例：貸款合同上，我們就是不簽字！
 虛實(shí)結合
案例：如何將部分虛股轉為期權？
 先墊后還
探討：為什么非要他要先出點(diǎn)血？
案例：為什么這個(gè)股權激勵方案員工不接受？
 連買(mǎi)帶送
探討：怎么個(gè)送法？
第五節 總激勵額度與個(gè)體激勵額度
1. 上市公司及國有企業(yè)對激勵額度的強制規定
案例：國企高管如何繞開(kāi)額度限制，通過(guò)形形色色的MBO實(shí)現控制權？
2. 1%的激勵額度算大還是??？——股權激勵額度的決定因素
案例：華為為什么會(huì )拿出98.6%的股份激勵員工？
3. 從總激勵額度到個(gè)體激勵額度的推算——司齡、職級、業(yè)績(jì)、可替代性
4. 激勵額度為什么要設計成動(dòng)態(tài)的？——飽和配額制的目的
5. 激勵額度要不要設上限？
案例：某大型國企，國資局是如何丟掉大股東地位的？
6. 案例1：某制造業(yè)企業(yè)基于業(yè)績(jì)增長(cháng)的動(dòng)態(tài)激勵額度設計
案例2：鏈家的干股設計
第六節 行權價(jià)格、激勵標的與購股資金來(lái)源
1. 上市公司及國有企業(yè)對行權價(jià)格的強制規定
探討：某些企業(yè)高管是如何操縱行權價(jià)的？
2. 行權價(jià)帶來(lái)的不確定性
案例1：某企業(yè)為什么會(huì )突然取消期權激勵計劃？
案例2：某上市公司股權激勵計劃讓員工虧慘了
3. 非上市公司常見(jiàn)的幾種行權價(jià)模式
4. 激勵股份的三個(gè)來(lái)源
探討：如何回避法律對庫存股的限制？
5. 如果員工沒(méi)錢(qián)買(mǎi)股份怎么辦？
探討：可以為員工提供借款擔保嗎？
第七節 限制期
1. 很多股權激勵方案失效的一個(gè)重要原因就是沒(méi)有設計好限制期
探討：他憑什么上來(lái)就拿這么多股份？
2. 限制期的三個(gè)組成部分——限制期多長(cháng)合適？
案例：以某上市公司股權激勵方案的限制期為例
3. 上市公司和國有企業(yè)對股權激勵有效期的強制規定
4. 限制期應該與項目周期相匹配
案例：以某教育科技企業(yè)為例
5. 限制期后的行權（解鎖）速度
探討：應勻速行權（解鎖），還是加速行權（解鎖）？
6. 為什么要設行權窗口期？
7. 對短期項目，該如何解決有效期的問(wèn)題？
案例：以某企業(yè)項目跟投方案為例
第八節 業(yè)績(jì)要求
1. 業(yè)績(jì)要求應包括公司業(yè)績(jì)和個(gè)人業(yè)績(jì)
2. 公司業(yè)績(jì)要求的幾個(gè)例子
（1）銷(xiāo)售增長(cháng)率
（2）凈利潤增長(cháng)率
（3）凈資產(chǎn)收益率
（4）凈資產(chǎn)增長(cháng)率
（5）經(jīng)濟增加值類(lèi)
3. 個(gè)人業(yè)績(jì)要求關(guān)鍵在于健全考核制度
探討1：360考核是一個(gè)好的考核制度嗎？
探討2：如何對個(gè)人設立科學(xué)的考核目標？
4. 如果達不到業(yè)績(jì)要求，股權激勵一定放棄嗎？
案例：萬(wàn)科的“再等一年”
第九節 調整與變更
1. 什么情況下，股權激勵方案應該調整變更？
探討：董事會(huì )能直接調整股權激勵方案嗎？
2. 哪些情況下，激勵對象可以提前兌現股權激勵？
案例：某上市公司股權激勵方案的“提前兌現”條款
探討：為什么上市公司不允許加速行權？
3. 離退休人員，股權激勵方案還保留嗎？
案例：某企業(yè)的黃金降落傘
4. 如何利用股權激勵方案的調整與變更來(lái)抵御惡意收購？
探討：股權攤薄計劃與萬(wàn)科的遺憾
第十節 上市公司股權激勵方案的設計
1. 期權方案及評析
2. 股票增值權方案及評析
3. 合伙人業(yè)績(jì)獎勵型方案及評析
4. 折價(jià)購買(mǎi)型限制性股票方案及評析
5. 國有控股上市公司與一般上市公司股權激勵方案的九個(gè)區別
探討：對擬上市國有企業(yè)如何規避上述種種限制？
案例：某國有齒輪企業(yè)上市前的股權激勵部署
第十一節 非上市民營(yíng)企業(yè)股權激勵方案的設計
1. 股東數量的限制及股份持有主體的處理
探討：對擬上市公司，激勵股份能由社團法人代持或托管嗎？
2. 激勵對象是崗位還是人？
探討：初創(chuàng )期的企業(yè)，股權激勵應對崗還是對人？成熟期呢？
3. 某初創(chuàng )期電子企業(yè)的認股權設計方案及評析
4. 某網(wǎng)絡(luò )企業(yè)的虛股轉實(shí)股激勵計劃及評析
探討：虛股激勵如何避免現金流的支出壓力？
第十二節 國有企業(yè)股權激勵方案的設計
1. 強風(fēng)險的實(shí)股+期股回填模式
案例：以北京市某些國有企業(yè)的股權激勵為例
2. 中風(fēng)險的押金+風(fēng)險收入期股模式
案例：以上海市某些國有企業(yè)的股權激勵為例
3. 弱風(fēng)險的業(yè)績(jì)股票托管模式
案例：以武漢市某些國有企業(yè)的股權激勵為例
4. 動(dòng)態(tài)股權激勵模式：押金+崗位股+風(fēng)險股+貢獻股
案例：以湖北省某些國有企業(yè)的股權激勵為例
第十三節 擬上市公司股權激勵方案的設計
1. 申請上市期間，激勵對象違約股份的處理——前中后的處理
2. 激勵對象服務(wù)年限的問(wèn)題
3. 對核心技術(shù)人員的許可合同及竟業(yè)條款
4. 上市前的增資擴股計劃
案例：某企業(yè)上市前的股權激勵計劃
第十四節 新三板掛牌企業(yè)股權激勵方案的設計
1. 政府對新三板掛牌企業(yè)的若干強制規定
2. 新三板企業(yè)股權激勵方案的特殊要求
探討：為什么新三板企業(yè)最好用虛股的激勵形式？
3. 案例：某新三板掛牌又擬轉主板上市的軟件企業(yè)股權激勵方案及評析
探討：其股份回購或增值權收益該怎么處理？
第十五節 高科技園區企業(yè)股權激勵方案的設計
1. 崗位股+實(shí)股獎勵模式
案例：以中關(guān)村科技園區企業(yè)的股權激勵方案為例
2. 管委會(huì )+企業(yè)+個(gè)人三方籌集激勵資金模式
案例：以天津濱海高科技開(kāi)發(fā)區企業(yè)的股權激勵方案為例
3. 項目跟投+增值權虛股+業(yè)績(jì)獎勵實(shí)股模式
案例：以武漢東湖新區企業(yè)的股權激勵方案為例
第十六節  股權激勵方案的配套
1. 公司治理方面的建設
探討1：議事機構與股權激勵方案的實(shí)施
探討2：《公司章程》中對分紅該怎么約定？
探討3：如何使公司財務(wù)獨立于老板個(gè)人，保證財務(wù)信息真實(shí)可信？
2. 持股平臺的建設
探討1：如何防止老板通過(guò)關(guān)聯(lián)交易來(lái)轉移或隱瞞利潤？
探討2：如何構建一道防火墻，防止不當的股權激勵方案干擾后期運營(yíng)？
探討3：如何防止不當的股權激勵方案對未來(lái)的上市計劃產(chǎn)生障礙？
3. 與激勵對象的相關(guān)協(xié)議
探討：為什么要與激勵員工簽訂代持協(xié)議或一致行動(dòng)人協(xié)議？
4. 相關(guān)的法律文本與激勵合同 

Ø 中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授、博士生導師

Ø 中國人民大學(xué)國民經(jīng)濟管理系副主任

Ø 曾任深圳華為技術(shù)有限公司市場(chǎng)部和人力資源部高管

Ø 北大、清華、人大等總裁班特聘教授

丁老師曾于1999-2005年在我國著(zhù)名企業(yè)標桿——深圳華為技術(shù)有限公司工作近6年，先后在市場(chǎng)部和人力資源部任職，積累了豐富的實(shí)戰工作經(jīng)驗。2007年進(jìn)入中國人民大學(xué)任教。2014年8月，憑借出色的科研能力和教學(xué)成果，被中國人民大學(xué)破格晉升為教授。

華為歷練的實(shí)戰工作素養+人大雄厚的理論研究平臺，使丁老師既能站在理論研究的前沿梳理企業(yè)發(fā)展的邏輯，也能從實(shí)戰角度提出有針對性的、接地氣的解決方案。

憑借著(zhù)有邏輯性的深度思考、有實(shí)操性的課程設計，以及深入淺出、娓娓道來(lái)、詼諧生動(dòng)的案例授課方式，課程一直受到廣大學(xué)員的歡迎。

《人力資源實(shí)操十一講》、《績(jì)效管理》、《股權激勵》、《管理學(xué)原理》

2016年底-2017年，與中國人力資源協(xié)會(huì )、中國MBA智庫聯(lián)合推出的網(wǎng)上課程《對標華為——人力資源管理》，近3萬(wàn)人同時(shí)在線(xiàn)聽(tīng)課，社會(huì )反響巨大；擔任國家最高級別的科學(xué)研究基金項目——國家自然科學(xué)基金委員會(huì )工商管理學(xué)部的評委。

• 公司股權結構設計、股權激勵與合伙機制

   

  第一講：宏觀(guān)經(jīng)濟、股權時(shí)代與股權激勵一、宏觀(guān)經(jīng)濟轉型與股權頂層架構設計1．新時(shí)代中國宏觀(guān)經(jīng)濟的新常態(tài)與結構轉型2．股權架構設計在人才激勵與融資運作中的價(jià)值3．從公司內部與外部來(lái)解讀企業(yè)股權系統二、中小企業(yè)股權激勵的7大致命問(wèn)題1．舍不得：股權代表公司的所有權，怕股權分出去影響公司穩定2．不夠分：公司需要股權融資、股權激勵，但是..

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